Millicom International Cellular SA (Tigo) y la francesa NJJ, propiedad de Xavier Niel -a su vez die{p de 40% de Millicom-, anunciaron el martes 10 de enero la compra la conjunta del 100% de las operaciones de Telefónica Movistar en Chile. Es la cuarta operación de la empresa española que adquiere Millicom.
Los compradores pagarán inicialmente US$ 50 millones, con la posibilidad de hasta US$ 150 millones adicionales en pagos no garantizados basados en el valor del activo, informaron las empresas. La transacción fue diseñada para minimizar el riesgo inicial de Millicom y proteger su balance. A finales de 2025 Movistar Chile tenía unos US$ 571 millones de deuda que se pagará con flujo de caja y no están garantizados por Millicom.
NJJ controlará el 51% y Millicom el 49% del vehículo conjunto que operará el negocio. Sin embargo, Millicom tendrá el control operativo desde el primer día y tendrá una opción para adquirir la participación de Niel en el quinto o sexto año después del cierre de la operación, con un descuento del 10% sobre sus múltiplos de cotización. Si Millicom no ejerce esta opción, NJJ tendrá derecho a adquirir la participación de Millicom bajo la misma metodología de precio.
Un aspecto clave es que el negocio adquirido no se consolidará en los estados financieros de Millicom durante el período de propiedad conjunta, y las obligaciones financieras son sin recurso para la compañía. Además, Telefónica deberá aportar 79 mil millones de pesos chilenos (aproximadamente US$ 92 millones) al cierre para asegurar la estabilidad del balance de la operación.
Para el CEO de Millicom, el argentino Marcelo Benítez, la transacción representa «el enfoque disciplinado y pragmático de Millicom para la creación de valor a largo plazo en América Latina. Asociarnos con NJJ nos permite combinar fortalezas complementarias, preservando al mismo tiempo la disciplina financiera, la protección del balance y la flexibilidad estratégica. Estamos tomando una opción en un mercado grande e importante a través de una estructura bien pensada que limita el riesgo inicial, aísla el apalancamiento y protege completamente a Millicom de cualquier recurso».
El ejecutivo destacó que Chile es «un mercado estratégico con fundamentos sólidos y una fuerte demanda de conectividad de alta calidad», y se comprometió a aplicar la estrategia operativa de Millicom e «invertir con disciplina» para apoyar el desarrollo digital del país.
Aunque aún no se ha anunciado oficialmente, medios locales como El Mercurio y Diario Financiero confirmaron que Carolina Vallejo Londoño, colombiana, asumirá como CEO de Movistar Chile, reemplazando a Juan Vicente Martín Fontelles, quien ocupaba el cargo desde junio de 2025.
Vallejo Londoño cuenta con una extensa trayectoria en Millicom, donde comenzó en 2005 y llegó a ser directora financiera (CFO) para América Latina entre 2012 y 2014. Posteriormente lideró operaciones en Tigo Colombia por cinco años, pasó por WOM Colombia como vicepresidente comercial y CFO, y más recientemente se desempeñó como CEO de Tigo El Salvador desde agosto de 2024.
Chile se caracteriza por tener un marco macroeconómico estable con instituciones sólidas, finanzas públicas robustas y uno de los mercados de telecomunicaciones más desarrollados de América Latina. El país presenta alta penetración de telefonía móvil y banda ancha, con demanda continua de calidad de red y servicios digitales.
Millicom (Tigo) es un proveedor de servicios de telecomunicaciones fijas y móviles en América Latina y opera, tras esta adqusición, en once países de América Latina (Bolivia, Chile, Colombia, Costa Rica, Ecuador, El Salvador, Guatemala, Honduras, Nicaragua, Panamá, Paraguay y Uruguay). En los últimos años avanzó en un proceso de expansión mediante adquisiciones, incluyendo la compra de operaciones de Telefónica en cuatro mercados latinoamericanos (Chile, Ecuador, Colombia y Uruguay). Bajo las marcas Tigo y Tigo Business, ofrece conectividad móvil y de fibra óptica, televisión paga (Tigo ONEtv), servicios financieros móviles (Tigo Money), contenidos deportivos (Tigo Sports) y soluciones corporativas como nube y ciberseguridad. Al 30 de septiembre de 2025 -incluyendo su joint venture en Honduras- empleaba aproximadamente 14.000 personas y atendía a más de 46 millones de clientes móviles y de fibra, con una red que cubre más de 14 millones de hogares pasados con fibra. Fundada en 1990, tiene sede legal en Luxemburgo y oficinas ejecutivas en Doral, Florida.
NJJ Holding es el vehículo de inversión personal del empresario francés Xavier Niel, con foco global en telecomunicaciones y participaciones en más de 20 países que alcanzan a más de 100 millones de suscriptores móviles. A través de NJJ, Niel es accionista mayoritario de Unibail-Rodamco-Westfield, posee inversiones en compañías tecnológicas y cofundó el estudio europeo Mediawan. Además, Niel -junto a su familia mediante Atlas Investissement- es el principal accionista de Millicom, con más del 40% del capital.
La reacción de WOM y la despedida de Telefónica
Chris Bannister, CEO de WOM Chile, fue uno de los primeros en reaccionar públicamente a la noticia a través de LinkedIn. «Millicom, bienvenidos a Chile», señaló el ejecutivo, quien recordó que hace diez años WOM entró al mercado chileno como el cuarto operador y se convirtió en el número dos.
«Tras esta noticia, Chile sigue siendo un mercado de cuatro operadores, solo que con un jugador distinto», agregó Bannister. El ejecutivo reconoció que WOM había identificado la oportunidad de expandir su marca más rápido de lo planificado, aunque esa alternativa finalmente no se concretó.
«Nos veremos en las calles, compitiendo por los corazones y las mentes de los 20 millones de chilenos», concluyó Bannister, indicando que la compañía retomará su foco estratégico original.
En tanto, mediante un comunicado oficial, Telefónica anunció el cierre de su etapa como operador en Chile tras 35 años de presencia en el país. La compañía destacó su rol clave en la construcción de la infraestructura de telecomunicaciones, la masificación de la conectividad y el avance de la transformación digital que hoy posicionan a Chile como referente regional.
Actualmente, Movistar Chile ofrece servicios integrados de telecomunicaciones, ocupando el primer lugar en el mercado de fibra óptica y banda ancha fija, el segundo en móvil y televisión, y manteniendo el liderazgo en servicios B2B, especialmente en soluciones para minería y ciberseguridad.
Desde su llegada en 1990, cuando adquirió la mayoría accionaria de la Compañía de Teléfonos de Chile (CTC), Telefónica impulsó la masificación de la telefonía fija y la conexión de localidades rurales. La explosión de la telefonía móvil en los años 90 y la adopción del modelo prepago en 1999 permitieron que millones de personas accedieran por primera vez a servicios de comunicación, posicionando a Chile entre los países con mayor penetración celular de Latinoamérica.
La compañía fue protagonista de hitos emblemáticos como la inauguración de la Torre Telefónica en Santiago en 1996, el despliegue de fibra óptica en la Patagonia en 2005, y la recuperación de las telecomunicaciones tras el terremoto del 27 de febrero de 2010. Durante la pandemia de COVID-19, aseguró la continuidad de servicios esenciales facilitando el trabajo, la educación y la comunicación.
En la última década, Telefónica aceleró la transformación digital con el despliegue masivo de fibra óptica al hogar, convirtiendo múltiples ciudades en zonas 100% fibra, y el lanzamiento de la red 5G con presencia en todas las regiones de Chile. En 2025, la red 5G de Movistar obtuvo el Speedtest Award™ de Ookla® como la más rápida de Chile, mientras que su fibra fue reconocida por nPerf como el mejor internet fijo del país y de Latinoamérica.
«Este cierre de etapa es, ante todo, una oportunidad para agradecer. A nuestros colaboradores, clientes, proveedores, autoridades, organismos reguladores, comunidades, aliados institucionales y sectoriales: gracias por haber sido parte de este camino», señaló Alfonso Gómez, CEO de Telefónica Hispam. «Telefónica deja en Chile una operación robusta, una infraestructura moderna y una plataforma preparada para que el nuevo accionista continúe impulsando el desarrollo digital del país sobre bases sólidas».
La transacción está sujeta a las aprobaciones regulatorias habituales y se espera que cierre en los próximos meses, marcando el final de una era para Telefónica y el inicio de un nuevo capítulo para las telecomunicaciones en Chile.
Tras el proceso de ventas que se aceleró con el desembarco de Marc Murtra como CEO de Telefónica, a la empresa sólo lo quedan dos filiales americanas por vender (quitando Brasil, la única que la compañía prevé retener por considerarla estratégica): México y Venezuela. Esta última, dada por perdida en algún momento, podría recuperar su valor tras los cambios políticos y económicos que se registran luego del derrocamiento de Nicolás Maduro.
Texto elaborado por la herramienta de inteligencia artificial Claude sobre la base de comunicado de prensa de Millicom y Telefónica Chile con supervisión humana
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