En uno de los movimientos corporativos más importantes de la industria global de las comunicaciones de los últimos tiempos, Comcast anunció que se dividirá en dos compañías independientes que cotizarán en bolsa. La operación, que se realizará mediante un spin-off libre de impuestos y demandará aproximadamente un año, separará el negocio de infraestructura y conectividad de los activos de medios y entretenimiento agrupados en NBCUniversal y Sky.
Cuando la transacción se complete, los actuales accionistas de Comcast recibirán acciones de ambas compañías, que operarán con estructuras de gestión independientes pero mantendrán un accionariado común en el momento inicial. Comcast conservará temporalmente una participación de hasta el 19,9% en NBCUniversal durante el proceso de transición.
En términos económicos, la decisión también refleja el peso relativo de cada unidad. En 2025, Comcast registró ingresos consolidados por aproximadamente US$ 123.700 millones. De ese total, alrededor de US$ 70.700 millones (57%) provinieron de los negocios de conectividad -banda ancha, telefonía móvil, televisión por cable, servicios empresariales e infraestructura tecnológica-, mientras que los restantes US$ 53.000 millones (43%) correspondieron al negocio de medios y entretenimiento, que reúne a NBCUniversal, los estudios Universal, Peacock, los parques temáticos y la europea Sky. La distribución muestra que, aunque las marcas de contenidos concentran gran parte de la visibilidad pública del grupo, el principal motor financiero de Comcast sigue siendo su negocio de conectividad.
Brian L. Roberts, presidente y CEO de la empresa, continuará participando activamente en la conducción estratégica de ambas compañías durante la transición. Mike Cavanagh, actual co-CEO de Comcast, será el director ejecutivo de NBCUniversal, mientras que Michael Angelakis -ex director financiero de Comcast- regresará para asumir como CEO de la nueva Comcast enfocada en conectividad una vez concluida la escisión.
Dos compañías con estrategias completamente diferentes
La Comcast que permanecerá con ese nombre concentrará todos los negocios de conectividad:
- banda ancha residencial;
- telefonía móvil;
- servicios para empresas;
- infraestructura de redes;
- plataformas tecnológicas.
Según informó la compañía, presta servicios a más de 65 millones de hogares y empresas en Estados Unidos y seguirá enfocándose en el desarrollo de redes de fibra, conectividad inalámbrica y servicios digitales.
La nueva NBCUniversal reunirá prácticamente todos los activos globales de medios y entretenimiento del grupo:
- NBC;
- Universal Pictures;
- Universal Television;
- Peacock;
- Bravo;
- Telemundo;
- los parques temáticos Universal;
- Sky y sus operaciones europeas.
La empresa destacó que este portafolio combina producción cinematográfica y televisiva, streaming, deportes, noticias, parques temáticos y una de las bibliotecas de propiedad intelectual más importantes de la industria.
El fin de una etapa de integración
Fundada en 1963 por Ralph J. Roberts como un pequeño operador de televisión por cable en Mississippi, Comcast creció mediante adquisiciones hasta convertirse en la mayor empresa de cable del mundo y uno de los principales grupos globales de telecomunicaciones y medios. Bajo la conducción de Roberts, la compañía incorporó AT&T Broadband en 2002, adquirió NBCUniversal entre 2011 y 2013 y sumó el grupo europeo Sky en 2018 -por unos US$ 39.000 millones-, construyendo un conglomerado que hoy combina infraestructura de conectividad, televisión, estudios de cine, streaming y parques temáticos. La escisión anunciada marca el fin de ese modelo de integración vertical y el regreso a dos compañías especializadas.
La empresa considera que ambos negocios evolucionan a velocidades diferentes y requieren estrategias independientes. Según explicó en el comunicado oficial, la innovación tecnológica, los cambios en los hábitos de consumo y la creciente competencia modificaron profundamente tanto la industria de las comunicaciones como la del entretenimiento, haciendo más conveniente que cada compañía pueda concentrarse exclusivamente en sus prioridades de crecimiento.
La separación llega en un contexto de fuerte transformación del negocio audiovisual.
Mientras la división de conectividad continúa generando la mayor parte del flujo de caja del grupo, las operaciones de televisión tradicional enfrentan años de pérdida de abonados producto del cord-cutting, al tiempo que los estudios y las plataformas de streaming deben competir con actores globales como Netflix, Disney, Amazon, Warner Bros. Discovery y YouTube.
Analistas del mercado consideran que la nueva NBCUniversal tendrá mayor flexibilidad para realizar adquisiciones, establecer alianzas estratégicas o participar en futuros procesos de consolidación de la industria, aunque la empresa descartó que la separación responda a un plan inmediato de venta.
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